Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок Баланс спроса и предложения на валютном рынке немного стабилизируется: по итогам торгов среды курс валютной пары USD/KZT снизился до 522,58 тенге за доллар, по сравнению с 524,60 тенге днем ранее. Объем торгов долларами остается высоким и составил 214,9 млн долларов (-2,4 млн). Укрепление тенге может быть поддержано операциями по продаже иностранной валюты из Нацфонда и субъектами КГС, притоком средств нерезидентов в тенговые активы, а также подготовкой участников рынка к длительным выходным (обычно наблюдается рост спроса на тенге).
На сегодняшней сессии пара USD/KZT (10:17 ALA) торгуется на уровне 523 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок Ставки казахстанского денежного рынка остаются близко к нижней границе коридора базовой ставки (TONIA – 14,73%, SWAP_1D – 9,96%), что в основном связано со структурным профицитом ликвидности в системе. Следует отметить, что открытая позиция по операциям НБРК постепенно увеличивается, снова приближаясь к рекордной отметке в 7,5 трлн тенге.
Фондовый рынок По итогам торгов среды индекс KASE немного снизился, зафиксировавшись на уровне 5 546,5 пункта (-0,1%). При этом изменения в инструментах индекса не превысили 0,9% на фоне низкой торговой активности (объем торгов снизился на 26% и составил 283,3 млн тенге). Активность на рынке может уменьшаться перед длительными новогодними выходными, что будет способствовать низкой волатильности индекса.
Нефть Котировки нефти Brent в среду незначительно повысились – до 73,4 доллара за баррель (+0,3%). Поддержку рынку оказали данные об умеренном снижении коммерческих запасов сырья (-0,9 млн баррелей) и добычи нефти в США (на 27 тыс. б/с – до уровня 13,6 млн б/с). Кроме того, власти Индии сообщили о росте импорта нефти в октябре до 25,369 млн тонн, что на 33,3% больше, чем в октябре 2023 года.
Рисковые активы Аппетит к риску резко ухудшился в среду на фоне итогов заседания Федрезерва и возросшей вероятности частичного закрытия федерального правительства США. Следует отметить, что американский фондовый рынок резко упал в среду на 2,6-3,6%. В среду Федрезерв ожидаемо снизил процентную ставку на 25 б.п. – до 4,25-4,5% годовых. Однако центробанк пересмотрел свой прогноз по снижению ставки на 2025 год до двух снижений по 25 б.п. вместо четырёх, которые ожидались ранее. Это, очевидно, оказало значительное негативное влияние на рыночный сентимент. Ситуация усугубилась с призывом Дональда Трампа к законодателям-республиканцам отклонить согласованный обеими партиями временный законопроект о финансировании правительства, который должен быть принят не позднее пятницы. Это существенно увеличивает вероятность частичной приостановки работы государственных учреждений уже в субботу. Напомним, предыдущий «шатдаун» произошёл в декабре 2018 года во время первого президентского срока Дональда Трампа (длился рекордные 34 дня).
Защитные активы На фоне двойного сокращения прогнозируемого снижения процентной ставки в 2025 году и риска частичного закрытия федерального правительства США индекс доллара резко возрос со 107 до 108,1 пункта, а доходность 10-летних гособлигаций увеличилась с 4,39 до 4,52%.